Ngưỡng cửa hồi phục
PVD (HM:PVD) hiện nay đang quản lý và vận hành 6 giàn khoan, cập nhật tình hình hoạt động các giàn như sau:
➢ Giàn tự nâng PVD I: Khoan cho Vietsopetro từ tháng 9 tại Lô 09-1 với hai giếng và một sửa giếng tùy chọn
➢ Giàn tự nâng PVD II: Khoan 4 giếng cho Hoàng Long JOC đến tháng 12/2021
➢ Giàn tự nâng PVD III: Khoan cho Repsol từ tháng 10/2021
➢ Giàn TAD PVD V: Khoan cho Shell Brunei từ tháng 10/2021 theo hợp đồng 6 năm và có thể gia hạn thêm 2 năm
➢ Giàn tự nâng PVD VI: Khoan cho dự an Thăng Long JOC
➢ Giàn đất liền PVD 11: Khoan tại Algeria
Trong Q3/2021, hoạt động kinh doanh của công ty vẫn chưa ghi nhận chuyển biến rõ nét khi doanh thu hợp nhất giảm 20,4% so với cùng kỳ, tuy nhiên tín hiệu khả quan đã xuất hiện khi hiệu suất sử dụng giàn khoan tự nâng lên 88% so với mức 55% cùng kỳ.
Diễn biến tăng mạnh của giá dầu trong từ quý 3 đến nay và đang ổn định tại mức 80 USD/ thùng là nhân tố quyết định đến hoạt động kinh doanh của PVD. Cùng với việc giàn TAD PVD V hoạt động trở lại cho dự án khoan dài hạn tại Brunei sẽ mở ra giai đoạn mới từ năm 2022 cho PVD. Chúng tôi dự báo lợi nhuận doanh nghiệp sẽ có sự bứt phá mạnh mẽ trong năm 2022.
Năm 2021, chúng tôi ước tính công ty sẽ ghi nhận 64 tỷ đồng LNST, bằng 34,7% mức thực hiên năm 2020, tuy nhiên cho năm 2022, LNST sẽ tăng mạnh lên mức 400 tỷ đồng, gấp 6,25 lần và cũng là mức cao nhất từ 2015 đến nay.
Định giá: Chúng tôi nhận định việc giá dầu duy trì mức trên 70 USD/ thùng sẽ thị trường thuê giàn khoan sẽ sôi động trở lại giúp các giàn của PVD hiệu quả hơn, từ đó mức định giá của PVD sẽ vươn lên mức 1,2 lần giá trị sổ sách (BV), tương ứng với mức giá mục tiêu 12 tháng là 38.500 đ/cp, cao hơn mức giá hiện tại 29,8% và khuyến nghị Mua với PVD.
GÓC NHÌN KỸ THUẬT
Sau 6 phiên đi ngang, PVD đã bật tăng cùng với hỗ trợ của khối lượng giao dịch. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng tăng giá của PVD đang tiếp diễn.