Các nhà đầu tư có vẻ đang dành sự quan tâm lớn cho trái phiếu từ Liên minh châu Âu khi họ đặt mua 142 tỷ euro trái phiếu đầu tiên trong chương trình phục hồi đại dịch, khiến các ngân hàng quản lý phải thỏa thuận tăng gấp đôi số phát hành lên 20 tỷ euro và đẩy lợi suất xuống 0,086% từ 0,1% như dự kiến ban đầu.
EU sẽ theo dõi thêm hai vấn đề hợp vốn nữa vào mùa hè này vì họ có kế hoạch huy động thêm 80 tỷ euro trong năm nay. Tổng chương trình kêu gọi lên đến 800 tỷ € phát hành trái phiếu đến năm 2026.
Vấn đề đầu tiên đã bị ảnh hưởng bởi một cuộc tranh cãi về việc cấm một số ngân hàng lớn trên thế giới tham gia tổ chức này vì trước đây họ đã dính vào các vụ bê bối gian lận khủng khiếp trên thị trường.
Ủy ban Châu Âu đã cấm Deutsche Bank (DE: DBKGn), Crédit Agricole (PA: CRAP), JPMorgan (NYSE: JPM), Citigroup (NYSE: { {241 | C}}), Barclays (LON: BARC), UniCredit (MI: CRDI), Bank of America (NYSE: BAC), Nomura (T: 8604), NatWest (LON: NWG) và Natixis (PA: CNAT). Tám ngân hàng đầu tiên đã được phục hồi sau khi hứa sẽ tự xử lý và trưng ra bằng chứng mà họ đã nỗ lực khắc phục hậu quả sau khi dính phải vụ bê bối.
Các nhà phê bình nhanh chóng gán cho biện pháp chưa từng có tiền lệ là chủ nghĩa bảo hộ (trong một trường hợp được sửa đổi bằng từ “nhỏ mọn”). Năm trong số 10 ngân hàng là của Mỹ hoặc Anh.
Lệnh cấm tạm thời khiến việc phân phối chủ yếu nằm trong tay những ngân hàng nhỏ hơn có thể gọi là quản lý cấp hai — BNP Paribas (PA: BNPP), Ngân hàng DZ của Đức, HSBC (LON: HSBA ), Intesa Sanpaolo SpA (MI: ISP), Morgan Stanley (NYSE: MS), Ngân hàng Danske (CSE: DANSKE) và Santander (MC: SAN). Với nhu cầu của nhà đầu tư, điều đó dường như không thành vấn đề, nhưng tại sao lại lãng phí cơ hội để thực hiện một hành động không có ý nghĩa.
Sau khi đường cong lợi suất 'Shocker' của Fed phẳng
Trong khi đó, thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ gặp một cú sốc khi Cục Dự trữ Liên bang bất ngờ thay đổi sự ôn hòa của mình về thời điểm có thể bắt đầu tăng lãi suất. 13 trong số 18 nhà hoạch định chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hiện cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào cuối năm 2023, trong đó bảy người cho rằng tăng lãi suất sẽ diễn ra vào năm 2022, sau khi ngân hàng trung ương duy trì sự ôn hòa trong nhiều tháng rằng sẽ không tăng lãi suất trước năm 2024.
Lợi suất trên trái phiếu chuẩn 10-năm đã tăng đột biến vào thứ Tư tuần trước, lên gần 1,6% trước khi giảm xuống giao dịch dưới 1,5% vào thứ Hai.
Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu 30 năm đã giảm xuống gần 2,01% vào thứ Sáu, từ mức trước khi công bố là hơn 2,2%, phục hồi lên khoảng 2,11% vào thứ Hai. Trái phiếu 5 năm cho thấy mức tăng lợi suất lớn nhất, tăng vọt lên gần 0,96% trước khi giảm trở lại khoảng 0,88%, so với khoảng 0,78% trước khi công bố dự báo.
Việc làm phẳng đường cong lợi suất được đưa ra khi các dự đoán của các nhà hoạch định chính sách cho thấy lạm phát lắng dịu sau khi những gì các quan chức cho rằng sẽ là một sự gia tăng tạm thời.
Mức độ chính xác của những dự báo này là không chắc chắn, sau khi các thành viên FOMC đã tăng đều đặn dự báo hàng quý về lạm phát kể từ khi vắc-xin xuất hiện báo trước sự phục hồi kinh tế, và họ vẫn tiếp tục đưa ra các dự báo liên tục về việc tăng lãi suất đó.
Các nhà hoạch định chính sách của Fed đang duy trì việc mua trái phiếu của họ ổn định ở mức 80 tỷ USD trái phiếu kho bạc và 40 tỷ USD chứng khoán thế chấp mỗi tháng, nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết FOMC sẽ thảo luận về cách thức và thời điểm giảm chúng tại “các cuộc họp trong thời gian tới”.