Bài viết này được viết riêng cho Investing.com
- Hàng hóa tăng lên mức cao mới trên đồ thị hàng ngày
- Vàng thấp hơn so với các kim loại quý khác
- Vàng đang điều chỉnh, củng cố và chuẩn bị cho động thái tăng giá tiếp theo?
- Ba lý do giải thích cho quan điểm tại sao kim loại quý sẽ có một đợt tăng tích cực
- Đây có thể là một cơ hội mua để mua vàng; kim loại quý có thể tăng tốc trong một đợt tăng giá tiếp theo
Vàng giữ một vị thế đặc biệt và không có thể thay thế được trong hệ thống tài chính thế giới. Kim loại màu vàng là một mặt hàng được ứng dụng trong công nghiệp. Nó cũng là một loại tiền tệ. Các ngân hàng trung ương, cơ quan quản lý tiền tệ và chính phủ nắm giữ kim loại quý này như một phần không thể thiếu trong dự trữ ngoại tệ.
Rất lâu trước khi có đô la, euro, bảng Anh, đồng Yên, nhân dân tệ hoặc bất kỳ loại tiền tệ nào khác lưu hành qua hệ thống tài chính trên toàn thế giới, Vàng là tiền. Vàng có một vị thế nổi bật trong lời chứng của Kinh Thánh. Bằng chứng khảo cổ cũng chỉ ra vai trò quan trọng của vàng trong các nền kinh tế cổ đại.
Mỗi ounce vàng thô tiếp tục tồn tại ở một số dạng. Vàng là vĩnh cửu. Vào năm 2020, giá đã tăng lên mức cao nhất trong lịch sử là 2063 USD / ounce. Vào đầu thế kỷ này, vàng giao dịch dưới mức 300 đô la. Với việc vàng nằm dưới mức $1740 vào cuối tuần trước, một số người tham gia thị trường nói rằng những ngày tốt nhất của vàng đã qua.
Tuy nhiên, bạn không nên coi kim loại quý này có lịch sử lâu đời như một vật lưu trữ giá trị. Vàng đang tích lũy và nó có khả năng gây bất ngờ trong những tháng và năm tới. Xu hướng trong hai thập kỷ trên thị trường vàng kỳ hạn là cao hơn. Môi trường hiện tại tiếp tục hỗ trợ các mức giao dịch của kim loại quý.
Cổ phiếu khai thác vàng có xu hướng cung cấp đòn bẩy cho hành động giá trên thị trường vàng. Chúng hoạt động kém hơn kim loại khi giá của nó giảm và tốt hơn trong thời kỳ hàng hóa tăng giá. Các cổ phiếu nhà khai thác vàng nhỏ hơn có xu hướng cung cấp nhiều lợi nhuận hơn so với các nhà sản xuất lâu đời khi họ khám phá kim loại này. VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSE: GDXJ) nắm giữ một danh mục đầu tư đa dạng gồm các cổ phiếu khai thác vàng cơ sở.
Hàng hóa tăng lên mức cao mới trên đồ thị hàng ngày
Trong những tuần và tháng qua, giá nguyên liệu đầu vào đã tăng cao trong nhiều năm và trong một số trường hợp là mức cao nhất mọi thời đại. Tuần trước, đồng đã tăng lên hơn 4,37 đô la mỗi pound, mức cao nhất đối với kim loại đỏ kể từ năm 2011 và chỉ thấp hơn khoảng 6% so với mức cao nhất mọi thời đại là 4,6495 đô la.
Gỗ xẻ đã giao dịch lên mức cao kỷ lục hơn $1030 trên 1.000 feet vào ngày 23 tháng 2. Hợp đồng tương lai ngũ cốc và hạt có dầu gần đây đã tăng lên mức cao nhất trong sáu năm. Bông đã chuyển sang mức giá cao nhất kể từ tháng 6 năm 2018 và đường kỳ hạn kể từ tháng 3 năm 2017.
Vào tháng 2, platinum đã bứt phá trên mức kháng cự kỹ thuật của nó tại mức cao nhất tháng 8 năm 2016, $1199,50, đạt mức đỉnh $1348,20 vào ngày 16 tháng 2, mức giá cao nhất của kim loại quý kể từ tháng 9 năm 2014, trước khi điều chỉnh. Dầu thô ở mức trên 61 đô la / thùng vào cuối tuần trước và đang kiểm định lại mức kháng cự tiềm năng vào năm 2020, mức cao 65,65 đô la / thùng theo hợp đồng tương lai NYMEX gần đó.
Các loại tài sản hàng hóa tiếp tục thể hiện tất cả các dấu hiệu của một xu hướng tăng giá khi bước vào tháng 3 năm 2021.
Vàng thấp hơn so với các kim loại quý khác
Vàng là một trong những hàng hóa đầu tiên đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2020.
Như biểu đồ hàng tuần cho thấy sự nổi bật, vàng đạt mức cao nhất là $2063 mỗi ounce vào đầu tháng 8 năm 2020. Kể từ đó, vàng đã tạo ra các mức dao động liên tục.
Hợp đồng mở, tổng số vị thế mua và bán mở trên thị trường vàng tương lai COMEX đã giảm từ hơn 550.000 hợp đồng khi vàng ở mức cao nhất xuống còn 478.088 hợp đồng vào cuối tuần trước. Sự sụt giảm hơn 13% trong chỉ số khi giá điều chỉnh thường không phải là sự xác nhận kỹ thuật của một xu hướng giảm giá đang có khả năng xảy ra trong thị trường hợp đồng tương lai.
Trong khi đó, các chỉ báo xung lượng giá và sức mạnh tương đối đã giảm từ tình trạng quá mua vào tháng 8 xuống mức quá bán vào cuối tháng 2. Mức giảm thấp nhất chưa từng thấy trong lịch sử hàng tuần đã cho thấy mức giảm từ hơn 17,5% trong tháng 8 xuống chỉ còn hơn 11% vào ngày 26 tháng 2.
Vàng đang điều chỉnh, củng cố và chuẩn bị cho động thái tăng giá tiếp theo?
Hợp đồng vàng tương lai COMEX tháng 4 gần đó đã chốt ở mức $1728,80 vào cuối tháng 2, thấp hơn 16,2% so với mức đỉnh kỷ lục tháng 8 năm 2020. Từ quan điểm dài hạn, vàng đã vượt qua ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng của nó vào tháng 7 năm 2016, mức cao $1377,50 vào giữa năm 2019 và tiếp tục tăng cao hơn cho đến tháng 8 năm ngoái.
Điểm giữa đảo chiều của xu hướng và mức cao nhất mọi thời đại là $1720,25 mỗi ounce, chỉ thấp hơn một vài đô la so với mức đóng cửa ngày 26 tháng 2. Mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái xảy ra vào tuần trước là 1714,90 USD, khi kim loại quý này chốt tháng thứ hai năm 2021 ở mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2020.
Vàng là một tài sản độc nhất có vai trò như một loại hàng hóa và tiền tệ.
Hàng hóa thường trải qua mức độ biến động cao trong khi tiền tệ thì ngược lại. Tuy nhiên, giống như hàng hóa, vàng cuối cùng cũng nhạy cảm với áp lực lạm phát gia tăng. Tôi coi sự suy yếu và củng cố giá hiện tại trên thị trường vàng là có tính chất xây dựng, vì kim loại quý này đạt mức cao kỷ lục trong mùa hè năm ngoái. Tôi đã kinh doanh vàng trong hơn 4 thập kỷ qua và nhận thấy khi thị trường trở nên tăng giá quá mức, nó thường báo hiệu một sự điều chỉnh. Tâm lý giảm giá gia tăng thường đi trước một mức đáy.
Sự gia tăng ngoạn mục của Bitcoin và các loại tiền kỹ thuật số khác đã khiến nhiều người tham gia thị trường đổ xô vào những tài sản đó. Nhiều nhà phân tích trích dẫn tiện ích của Bitcoin so với vàng và gợi ý rằng tiền điện tử sẽ thay thế kim loại vàng.
Tuy nhiên, hành động giá theo đường cong có thể chỉ là yếu tố châm ngòi cho đợt phục hồi tiếp theo trên thị trường vàng. Các tác động vào đồng tiền điện tử, sự phục hồi trở lại của vàng có thể đẩy kim loại quý lên mức cao kỷ lục mới.
Ba lý do giải thích cho quan điểm tại sao kim loại quý sẽ có một đợt tăng tích cực
Vàng có một lịch sử lâu đời như một phong vũ biểu lạm phát. Thanh khoản của ngân hàng trung ương và các chương trình kích thích của chính phủ đã làm tăng đáng kể cung tiền và thâm hụt trong năm qua. Mặc dù cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 và đại dịch toàn cầu năm 2020 là những sự kiện rất khác nhau, nhưng các phản ứng của chính sách tài khóa và tiền tệ lại tương tự nhau.
Điểm khác biệt duy nhất là vào năm 2020, mức độ thanh khoản và kích cầu đã cao hơn rất nhiều. Từ tháng 6 đến tháng 9 năm 2008, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã vay số tiền kỷ lục 530 tỷ USD để tài trợ cho đợt kích cầu. Vào tháng 5 năm 2020, bộ đã vay 3 nghìn tỷ đô la. Mức thâm hụt của Mỹ đang tăng cao tiến tới mức 28 nghìn tỷ USD. Chương trình kích thích tiếp theo có thể sẽ đẩy mức thâm hụt lên hơn 30 nghìn tỷ đô la. Thước đo cho các chính sách khuyến khích vay mượn, chi tiêu và hạn chế tiết kiệm là lạm phát.
Từ năm 2008 đến năm 2011, giá cả hàng hóa tăng vọt do các chính sách được đưa ra trong cuộc khủng hoảng tài chính. Dòng chảy thanh khoản và kích cầu ngày nay lớn hơn nhiều so với cách đây chục năm. Tại sao chúng ta nên mong đợi bất kỳ phản ứng khác nhau từ thị trường?
Vào năm 2008, vàng đã giảm xuống mức thấp nhất là $681 trong thời kỳ rủi ro. Đến năm 2011, kim loại màu vàng đạt $1920,70, tăng 182%. Mức rủi ro thấp nhất vào tháng 3 năm 2020 đối với vàng là $1450,90. Tỷ lệ phần trăm tương tự thay đổi từ năm 2008 đến năm 2011 sẽ đưa vàng lên mức cao nhất là $2640 / ounce.
Tuy nhiên, mức độ kích thích cao hơn rất nhiều, vì vậy mục tiêu $3000 hoặc cao hơn có vẻ khả thi. Lý do đầu tiên khiến vàng cuối cùng sẽ phá vỡ mức cao mới và cao hơn là các ngân hàng trung ương và chính phủ đã gieo mầm lạm phát rất lạc quan.
Lý do thứ hai khiến vàng tăng giá cùng với lạm phát là thị trường trái phiếu cho chúng ta biết rằng Fed đã đánh giá sai về lạm phát. Fed tiếp tục báo cáo rằng lạm phát đang ở dưới mức mục tiêu trung bình 2%. Tuy nhiên, bất chấp việc mua chứng khoán nợ 120 tỷ USD mỗi tháng, thị trường trái phiếu đã sụt giảm trong nhiều tháng.
Biểu đồ hàng tuần cho thấy trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 30-năm đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật ở mức thấp nhất tháng 3 năm 2020 và được giao dịch ở mức 161-25 vào ngày 26 tháng 2. Mức hỗ trợ tiếp theo là mức dưới mức thấp của giai đoạn trước đại dịch 2019.
Tuần trước, mức thấp dưới mức 158 trước khi trái phiếu phục hồi. Fed kiểm soát lãi suất ngắn hạn, nhưng thị trường quyết định lãi suất sẽ tăng cao hơn dọc theo đường cong lợi suất. Hãy tưởng tượng trái phiếu dài hạn sẽ ở mức thấp như thế nào nếu Fed không mua 120 tỷ đô la chứng khoán nợ mỗi tháng.
Trái phiếu giảm giá và lãi suất dài hạn tăng là một dấu hiệu đáng ngại về áp lực lạm phát. Lãi suất tăng làm tăng chi phí vận chuyển vàng và các hàng hóa khác. Tuy nhiên, khi lãi suất tăng cao hơn do lạm phát, đó là một câu chuyện khác.
Cuối cùng, đô la là tiền tệ dự trữ của thế giới và cơ chế định giá cho hầu hết các loại hàng hóa. Vàng cũng không ngoại lệ. Đồng đô la giảm có xu hướng hỗ trợ rất nhiều cho sự tăng giá của kim loại màu vàng. Lãi suất dài hạn tăng sẽ hỗ trợ đồng đô la, nhưng nó đang ở gần mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2018 so với các đồng tiền dự trữ thế giới khác.
Biểu đồ của chỉ số đô la Index, đo lường đồng bạc xanh so với euro, bảng Anh, yên và các đồng tiền dự trữ khác, cho thấy nó đã giảm từ 103,96 vào tháng 3 năm 2020 xuống chỉ dưới mức 91 vào cuối năm tháng hai. Hỗ trợ kỹ thuật quan trọng là mức thấp nhất trong tháng 2 năm 2018, 88,15. Đồng đô la yếu có xu hướng tăng giá đối với hàng hóa, bao gồm cả vàng.
Đây có thể là một cơ hội mua để mua vàng; kim loại quý có thể tăng tốc trong một đợt tăng giá tiếp theo
Vàng đang tích lũy, nhưng nó nhất định sẽ tăng trưởng trở lại và lên các mức cao trong thời gian sớm hơn. Tôi kỳ vọng vàng sẽ tăng lên mức cao kỷ lục mới trước khi kết thúc năm 2021 khi áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng.
Cổ phiếu khai thác có xu hướng tốt hơn vàng về mặt tăng giá trên cơ sở tỷ lệ phần trăm và hoạt động kém hơn trong thời gian điều chỉnh giảm. Các cổ phiếu của các công ty khai thác nhỏ hơn có xu hướng cung cấp khả năng tiếp xúc với vàng nhiều hơn khi họ sản xuất và khám phá kim loại màu vàng.
Việc lựa chọn cổ phần khai thác riêng lẻ có thể là một thách thức vì các công ty mang những rủi ro đặc trưng do quản lý và các đặc tính khai thác cụ thể. Tôi thích cách tiếp cận danh mục đầu tư hơn đối với lĩnh vực này khi tìm cách tăng cường lượng vàng của tôi trong thời gian điều chỉnh giá.
Bản tóm tắt về quỹ và nắm giữ hàng đầu của sản phẩm VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) bao gồm:
GDXJ có tài sản ròng 5,77 tỷ đô la và giao dịch trung bình hơn 7,4 triệu cổ phiếu mỗi ngày, khiến nó trở thành một sản phẩm có tính thanh khoản cao. Sản phẩm ETF tính tỷ lệ chi phí 0,54%.
Vào năm 2020, vàng đã tăng từ $1450,90 lên $2063 hay 42,2%.
Trong cùng kỳ, GDXJ đã tăng từ 19,52 USD lên 65,95 USD / cổ phiếu, mang lại mức tăng 237,8%. GDXJ đã làm tốt hơn 5 lần so với vàng trên cơ sở phần trăm từ mức thấp đến mức cao của năm 2020.
Chính vì vậy không có gì là thể đối với vàng; kim loại này chỉ đang tích lũy. Bây giờ là lúc để xem xét các sản phẩm như GDXJ sẽ tăng tốc cho động thái tiếp theo cao hơn trên cơ sở phần trăm.