Các nhà đầu tư ở các thị trường châu Á đang phải đối mặt với sự pha trộn giữa lạc quan và lo ngại khi dữ liệu gần đây từ Trung Quốc cho thấy sự phục hồi kinh tế chững lại. Bất chấp bối cảnh toàn cầu nhìn chung tích cực, với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất của Mỹ, củng cố các tài sản rủi ro và duy trì sự ổn định của đồng đô la, lợi suất trái phiếu và biến động thị trường, những thách thức kinh tế của Trung Quốc đang xuất hiện lớn.
Hôm thứ Sáu, một loạt số liệu kinh tế từ Trung Quốc, thường được gọi là "bãi dữ liệu", cho thấy tăng trưởng đầu tư chậm lại, tăng trưởng doanh số bán lẻ yếu nhất kể từ cuối năm 2022 và giá nhà mới giảm mạnh, nhanh nhất trong chín năm. Những chỉ số này cho thấy sự phục hồi của đất nước đang mất đà, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản, vốn đang trải qua một sự sụp đổ sâu sắc.
Để đối phó với sự suy thoái của thị trường bất động sản, chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông đã tăng vọt vào thứ Sáu sau khi Bắc Kinh công bố một gói các biện pháp nhằm ổn định lĩnh vực này. Những sáng kiến này bao gồm cung cấp thêm 1.000 tỷ nhân dân tệ, nới lỏng các quy tắc thế chấp và chính quyền địa phương mua một số căn hộ. Bất chấp những nỗ lực này, các vấn đề cơ bản về cung vượt cầu và nhu cầu yếu trên thị trường bất động sản vẫn tồn tại.
Tình hình xấu đi đặt ra câu hỏi về cách Trung Quốc sẽ tài trợ cho các biện pháp hỗ trợ tài khóa của mình trong dài hạn. Với hơn 3 nghìn tỷ USD dự trữ ngoại hối, có suy đoán về việc liệu Trung Quốc có sử dụng các quỹ này để ngăn chặn sự sụp đổ của lĩnh vực bất động sản ảnh hưởng đến nền kinh tế rộng lớn hơn hay không. Tuy nhiên, có vẻ như nhiều khả năng Trung Quốc có thể tăng xuất khẩu để hỗ trợ phục hồi, một động thái có thể gây ra xích mích với Hoa Kỳ, quốc gia gần đây đã áp đặt thuế quan bổ sung đối với hàng nhập khẩu trị giá 18 tỷ đô la của Trung Quốc.
Căng thẳng thương mại này dự kiến sẽ là chủ đề thảo luận tại cuộc họp sắp tới của các quan chức tài chính G7 tại Italy vào tuần tới. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen dự kiến sẽ tham dự cuộc họp, trong khi vẫn chưa chắc chắn liệu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có tham gia sau khi xét nghiệm COVID-19 dương tính hay không.
Bất chấp những lo ngại này, thị trường tài chính hiện đang trải qua một giai đoạn yên tĩnh. Vào thứ Sáu, chỉ số VIX, đo lường sự biến động của thị trường, đã giảm xuống dưới 12 lần đầu tiên trong năm nay, cho thấy biến động ngoại hối toàn cầu thấp nhất trong năm tuần và biến động thị trường Kho bạc Hoa Kỳ ở mức thấp nhất trong sáu tuần. Môi trường yên tĩnh này đã góp phần vào mức cao kỷ lục trên thị trường chứng khoán Mỹ, châu Âu và các thị trường chứng khoán toàn cầu khác.
Nhìn về phía trước vào thứ Hai, các nhà đầu tư ở châu Á sẽ có một loạt các chỉ số kinh tế để xem xét, bao gồm GDP, tài khoản vãng lai và dữ liệu thương mại của Thái Lan từ Indonesia, Malaysia và Đài Loan, và số liệu thất nghiệp từ Hồng Kông. Hơn nữa, ngân hàng trung ương Trung Quốc được dự đoán sẽ duy trì lãi suất cơ bản cho vay một năm và năm năm lần lượt ở mức 3,45% và 3,95%, sau khi giữ các khoản vay cơ sở cho vay trung hạn không thay đổi vào thứ Tư tuần trước. Tuy nhiên, có áp lực ngày càng tăng đối với việc cắt giảm lãi suất trong tương lai gần.
Những phát triển chính cần theo dõi vào thứ Hai có thể ảnh hưởng đến hướng thị trường bao gồm GDP của Thái Lan trong quý đầu tiên, số liệu xuất khẩu của Đài Loan cho tháng Tư và chỉ số đại học của Nhật Bản cho tháng Ba.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.