Mapletree Logistics Trust (MLT), nhà cung cấp giải pháp logistics hàng đầu châu Á, đã báo cáo kết quả tài chính quý IV và cả năm kết thúc vào tháng 3/2024. Công ty đã chứng kiến sự gia tăng nhẹ về tổng doanh thu và thu nhập tài sản ròng (NPI), nhưng giảm phân phối trên mỗi đơn vị (DPU). Cuộc gọi thu nhập nêu bật một số sáng kiến chiến lược, bao gồm mua lại và thoái vốn, cũng như những thách thức phải đối mặt ở Trung Quốc và tác động của tổn thất ngoại hối (FX) và chi phí đi vay cao hơn.
Những điểm chính
- Tổng doanh thu tăng 1,2% lên 181 triệu đô la Singapore và NPI tăng 0,6% lên 155,3 triệu đô la Singapore.
- DPU giảm 2,5% xuống 2.211 đô la Singapore.
- Tỷ lệ lấp đầy duy trì ổn định ở mức 96%, với tỷ lệ cho thuê đảo chiều tích cực 4,9%.
- Danh mục đầu tư đã tăng lên 39% được chứng nhận xanh và hiện tạo ra 59,8 megawatt năng lượng mặt trời.
- Nợ tăng lên 5,3 tỷ đô la Singapore, với tỷ lệ đòn bẩy tăng từ 36,8% lên 38,9%.
- Định giá danh mục đầu tư tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 13,2 tỷ đô la Singapore.
- MLT hoàn tất việc mua lại một tài sản ở Ấn Độ và thoái vốn 73 Tuas South tại Singapore.
- Đề xuất mua lại ở Malaysia và Việt Nam đã được công bố.
- Công ty đang phải đối mặt với những thách thức ở Trung Quốc với việc đảo ngược giá thuê tiêu cực dự kiến ở các thành phố cấp 2.
- Chiến lược phòng ngừa rủi ro của MLT đối với đồng Yên Nhật dự kiến sẽ cung cấp hỗ trợ trong sáu đến mười hai tháng.
Triển vọng công ty
- Công ty có kế hoạch tiếp tục chiến lược tái chế tài sản để duy trì tăng trưởng.
- Kế hoạch thoái vốn cho năm tài chính mới dự kiến từ 200-500 triệu SGD.
- MLT dự kiến vài quý tới sẽ không chắc chắn và đầy thách thức, đặc biệt là do sự biến động của thị trường ở Trung Quốc.
Điểm nổi bật của Bearish
- Hiệu suất yếu hơn ở Trung Quốc và thua lỗ ngoại hối đã ảnh hưởng đến kết quả tài chính.
- Chi phí đi vay cao hơn đã góp phần làm tăng nợ.
- Dự đoán sẽ có sự đảo chiều giá thuê tiêu cực tại các thành phố cấp 2 ở Trung Quốc.
- DPU dự kiến sẽ tiếp tục giảm do lợi nhuận thoái vốn thấp hơn và lãi suất cao hơn.
Điểm nổi bật của Bullish
- Dự kiến sẽ có sự đảo chiều tích cực về giá thuê tại Hồng Kông và các thành phố cấp 1 ở Trung Quốc.
- Danh mục đầu tư vẫn đa dạng, tỷ lệ lấp đầy ổn định.
- Các sáng kiến xanh và mục tiêu bền vững của MLT đang tiến triển tốt, với xếp hạng GRESB 4 sao.
- Công ty đang tích cực mua lại tài sản tại các thị trường phát triển và tăng trưởng cao và bắt tay vào các dự án tái phát triển.
Bỏ lỡ
- DPU giảm 2,5% so với năm trước.
- Các khoản nợ tiền thuê nhà ở Trung Quốc đang được theo dõi chặt chẽ, với dấu hiệu cải thiện trong các bộ sưu tập.
- Lợi nhuận thoái vốn dự kiến sẽ thấp hơn trong tương lai do thị trường suy yếu.
Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp
- MLT sẵn sàng mua lại cổ phiếu như một lựa chọn chiến lược.
- Công ty không có kế hoạch mua tài sản ở Trung Quốc cho đến khi thị trường phục hồi.
- Định giá cho các thương vụ mua lại gần đây ở Malaysia phản ánh tỷ lệ giới hạn là 5,7% dựa trên quan điểm của NPI.
- Dự phòng nợ xấu thấp hơn trong năm nay, với các biện pháp chủ động để đảm bảo khả năng thu hồi từ các khách thuê nhỏ hơn.
- Chiến lược phòng ngừa rủi ro ngoại hối rất năng động, với hàng rào lên đến 8 năm đối với đồng Yên Nhật.
Mapletree Logistics Trust (mã: MLT) đã chứng minh khả năng phục hồi khi đối mặt với môi trường thị trường đầy thách thức, đặc biệt là ở Trung Quốc. Các thương vụ mua lại và thoái vốn chiến lược của công ty, cùng với việc tập trung vào tính bền vững và đa dạng hóa danh mục đầu tư, cung cấp nền tảng để điều hướng những bất ổn phía trước. Tuy nhiên, các nhà đầu tư được cảnh báo về khả năng giảm DPU và tác động liên tục của những cơn gió ngược ngoại hối và lãi suất cao hơn. MLT vẫn cam kết với chiến lược tăng trưởng và quản lý tài chính thận trọng khi nhìn về tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.